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这不是裁员，是商业模式的重建。
作者 ：财精牛哥
来源：起点财经（ID：qidiancj）
证券经纪人这个职业，正在以肉眼可见的速度从行业里消失。
2026年上半年还没过完，全行业证券经纪人数量已经跌破1.75万人。半年时间，5674人离开，降幅超过两成。
2025年以来，这一年半里经纪人累计减少近1.2万人，几乎贡献了证券行业同期全部的人员降幅。
换句话说，行业这一轮人力资源出清，主要就是在清理这个群体。
从曾经人人羡慕的\"金饭碗\"，到如今人人避之不及的\"高危岗位\"。
证券经纪人并非一开始就存在。
2009年之前，这群人长期处于灰色地带。当年4月，证监会《证券经纪人管理暂行规定》正式实施，才第一次给了他们合法身份：
接受券商委托、从事客户招揽和基础服务、不属于券商正式在编员工的自然人。
这种模式，让券商得以用极低的人力成本快速扩张网点、拉来客户。
制度的靴子落地之后，经纪人数量的扩张速度惊人。
2009年底，全行业经纪人仅4000余人，到了2017年，这个数字超过9万人。2018年初，行业还拥有9.05万证券经纪人。
在那个移动互联网尚未完全颠覆开户方式、营业部仍依赖线下获客的年代，经纪人就是券商的\"毛细血管\"，撑起了经纪业务的半壁江山。
但高峰之后就是悬崖。
2018年开始，证券经纪人数量一路下滑。
2020年降至6.5万人，2023年降至3.7万人，2024年底进一步减至2.8万人左右，2025年末只剩2.24万人。
到2026年上半年，这个数字已经跌破2万大关。
八年时间，超过7万名证券经纪人从这个行业离场。
如果按照这个速度，证券经纪人这个岗位彻底清零，只是一个时间问题。
01
佣金塌缩，
拉人开户不再值钱
证券经纪人消失的第一个原因，也是最直接的原因：
靠交易佣金吃饭的模式，已经撑不下去了。
经纪人的收入结构很简单，主要与开户数量、交易佣金、产品销售提成挂钩。他们本质上就是券商的\"流量入口\"，核心任务是拉客户、促交易。行情好、佣金高的时候，这是一个相当赚钱的岗位。
早年营业部里，靠着千分之三甚至千分之五的佣金率，头部经纪人收入远超社会平均工资。
但佣金战打到现在，这个逻辑已经彻底崩坏。
中国券商行业的平均佣金率，从2018年初的万分之3.8左右，一路下降到2024年的万分之1.8附近。2024年全行业平均佣金率为0.024%，2025年上半年进一步降至0.0215%。上海地区2025年10月的平均佣金率已经跌至0.0192%，连续两个月跌破万分之二。
万分之二的佣金率意味着什么？
一笔10万元的股票交易，券商收取的佣金只有20元，还要扣除交易所规费和营业部成本。能分给经纪人的提成，已经薄到可以忽略不计。
监管边界收紧，灰色空间被彻底堵死
佣金塌缩之外，监管对经纪人执业边界的严格限定，进一步压缩了这个岗位的生存空间。
按照现行规则，证券经纪人只能接受一家券商委托，从事客户招揽和客户服务，不能从事证券投资咨询、交易执行、资产配置、收益承诺等需要专项资格的业务。
这意味着，一个真正的证券经纪人，既不能荐股，也不能帮客户做资产配置，更不能承诺收益。他们能做的，就是拉客户、做开户服务、解答基础问题。
券商对经纪人的管理难度本来就大。他们不是正式员工，但与券商之间存在委托代理关系，一旦涉及合规问题，券商同样需要承担主体责任。
这也是为什么2023年监管层向行业传达\"顺应财富管理转型，逐步压降并出清经纪人存量\"的方向后，各家券商普遍采取\"只退不进\"的策略：
合同到期不再续约，有条件者转为正式员工或投资顾问，其他人则自然退出。
科技替代，线上开户让\"人海战术\"失效
如果说佣金和监管是压垮经纪人的外部压力，那么金融科技的发展则是釜底抽薪。
过去，证券开户需要到营业部排队、填单、风险测评，经纪人在这个过程中扮演着不可替代的角色。但如今，90%以上的投资者开户都是在线上完成。手机APP、券商官网、第三方导流平台，已经完全可以替代经纪人完成获客、开户、风险测评、交易引导等基础服务。
券商的\"人海战术\"在科技面前彻底失效。
02
财富管理转型，
需要的是投顾不是拉客的
更深层次的变革，来自证券行业服务逻辑的切换。
财富管理转型的方向，是从\"卖方销售\"转向\"买方服务\"，从\"赚取交易佣金\"转向\"客户资产长期增值\"。这个转型的结果是：
证券经纪人退场的另一面，是投资顾问队伍快速扩容。
中证协数据显示，截至2025年末，全行业证券投资顾问已达9.60万人。2026年上半年，投顾人数继续逆势增加，增员超过1600人。与之对比，证券经纪人从2025年以来减少近1.2万人。
一个岗位退场，一个岗位扩容，这是证券行业财富管理转型最直观的人才结构变化。
但证券经纪人转向投顾并不容易。投顾有硬性门槛：
本科及以上学历、两年以上证券从业经验、通过证券投资顾问资格考试。
对于早年入行、学历不高、习惯了拉客开户的经纪人来说，这个转型门槛并不低。不是所有人都能从\"拉客\"转型成\"专业顾问\"。这也解释了为什么经纪人减员近7万人，投顾同期增加却只有3万多人，中间存在巨大的断层。
03
这不是裁员，
是商业模式的重建
证券经纪人减半、归零的趋势，本质上是证券行业从\"粗放扩张\"走向\"专业服务\"的必经之路。
过去，券商靠佣金驱动、靠人海战术获取客户。
如今，当佣金率降到万分之二、线上开户成为主流、客户需要资产配置和长期陪伴，这种模式的消亡就不值得意外。
用一位头部券商人士的话说：
\"与其说是清退，不如说是岗位转型。\"
当然，这个转型过程注定伴随着阵痛。
对于仍在岗的经纪人来说，时间窗口正在关闭。
从2万到0，留给中小券商的过渡期还有多长，没有人能给出确切答案。
但可以确定的是，这个曾经撑起券商经纪业务半边天的岗位，
已经走到了职业生涯的终点。
THE END
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